Компанія "ДТЕК Нафтогаз" планує продовжити термін погашення свого боргу до 2029 року, а також підвищити процентну ставку за облігаціями. Це рішення викликане необхідністю адаптуватися до поточних економічних умов та забезпечити фінансову стабільність компанії в умовах тривалих нестабільностей на енергетичному ринку. Інвестори вже почали реагувати на ці новини, висловлюючи різні думки щодо потенційного впливу таких змін на їхні інвестиції. Деякі експерти зазначають, що под
"ДТЕК Нафтогаз" продовжила до 7 травня термін збору згод власників єврооблігацій на $425 млн щодо їх реструктуризації. Компанії бракує менш ніж 2% голосів для погодження запропонованих умов, оскільки станом на 30 квітня підтримку надали власники 88,87% паперів при необхідному порозі понад 90%.
Про це інформуєDelo.uaз посиланням наповідомлення"Інтерфакс-Україна".
Реструктуризація передбачає пролонгацію погашення боргу на
три роки — до кінця 2029 року — та підвищення ставки доходності з 6,75% до
9,875% річних. Нарахування підвищеної ставки планується з 30 квітня 2026 року.
Компанія
також запропонувала графік часткового погашення:
У разі недосягнення 90% згоди "ДТЕК Нафтогаз" може
застосувати альтернативний механізм реструктуризації, який потребує підтримки
або 50% власників, або 75% від загального обсягу боргу. Однак у такому випадку
інвестори не отримають винагороду за згоду в розмірі $2,75 млн.
Компанія обґрунтовує необхідність реструктуризації низкою
факторів. Серед ключових — валютні обмеження Національного банку, які
ускладнюють транскордонні платежі, а також наслідки російських обстрілів, що
пошкодили інфраструктуру та потребують близько €25 млн на відновлення.
Фінансові показники також погіршилися. Консолідований дохід
від реалізації газової продукції скоротився з 27,04 млрд грн у 2023 році до
19,84 млрд грн у 2024 році, що пов’язано з природним виснаженням свердловин.
Видобуток у 2025 році становив близько 1,3 млрд куб. м і, за прогнозами,
залишиться на подібному рівні у 2026 році.
Окремо компанія просить кредиторів погодити зміни до
корпоративної структури, зокрема створення спеціальних проєктних компаній (SPV)
для розробки глибоких родовищ. Йдеться про складні ділянки з глибиною понад
6250 метрів, які потребують значних інвестицій і залучення партнерів.
Крім того, "Нафтогаз" пропонує тимчасово не
публікувати фінансову звітність до завершення воєнного стану, посилаючись на
регуляторні обмеження щодо розкриття інформації.
Таким чином компанія намагається уникнути дефолту за
єврооблігаціями, балансуючи між інтересами кредиторів і власними фінансовими
обмеженнями в умовах війни.
На ринку облігації компанії торгуються нижче номіналу —
близько 92,6%, що відображає ризики та очікування інвесторів щодо
реструктуризації.
Зауважимо, раніше ДТЕК заявляв, що повністюконтролює свій борговий портфельі не планує жодних примусових списань боргу
Нагадаємо, ще у 2023 році "Нафтогаз" виконав умови реструктуризаціїєврооблігацій з терміном погашення у 2026 році, здійснивши необхідні платежі. Таким чином, компанія вийшла з дефолту.